美国商务部近日出台的一份报告显示，消费者支出在上半年出现下滑，原因何在？美国劳工部周五公布的数据可能解释了美国消费者为何缩减支出。

根据美国劳工部，美国就业市场已陷入停滞。在过去三个月，仅新增 10.6 万个岗位。而且制造业还流失了大约 3.7 万个岗位，劳动参与率连续第三个月下降，跌至 2022 年以来最低水平。

彭博社的文章认为，特朗普在关税和贸易等方面的混乱政策，使得美国企业和家庭感到不安，这是不可否认的。特朗普 4 月初推出的新关税与现在的经济局面，两者之间存在明显关联。但是，特朗普政府上周五变本加厉，把美国平均关税税率提高到 15.2%，这是自1930年以来的最高水平。

那么，究竟谁来支付关税？

专家认为实际上是美国本土进口商支付这些关税，进口商然后再决定要将多少成本转嫁给消费者。因此，一些美国经济学家认为这是“美国历史上对企业和家庭征收的最大税负。”

根据估算，新关税将为美国政府带来 2500 亿到 4000 亿美元的收入，但耶鲁大学预算实验室公布的报告预测，现有的关税将导致每年国内生产总值减少 1150 亿美元，由于关税导致物价水平上涨，平均美国每户家庭的收入损失 2400 美元。

安盛保险集团首席经济学家基勒斯·莫埃克（Gilles Moëc）在世界报周日刊出的专访中表示，特朗普在短短几个月内，将美国向世界征收的关税从平均 2.5% 提升到平均 17%，但是谁将为这些关税付出呢？

“关税是美国人付的，但我们不知道是哪一个。现在确定这一点还为时过早，因为企业已经做了很多准备：他们在第一季度提前备货，并且正在出售，所以我们在统计数据中还看不到太多”。

不过，从截至六月的美国进口价格来看。如果各个国家的出口商吃掉了大部分关税，那么出口商的订单价格应该下跌。事实并非如此。例如，1 月至 6 月，加拿大出口美国的订单价格增长了 0.3%；欧盟商品出口美国的订单价格增幅为 1.4%。有一个例外，中国出口美国商品订单价格下降了 1.6%，但降幅相当低。

因此，吃掉关税是在美国发生的……问题是关税在多大程度上被吸收，具体发生在谁身上？

这可能发生在美国批发商之间，他们可以降低利润，也可能发生在零售商之间，他们也可以降低利润，或者发生在消费者价格水平上，直接提高消费商品的价格。

专家认为现在去评估还为时过早，但已经有了一些信号。例如，美国过去3个月的玩具价格按年率计算上涨了 14%，家用设备也上涨了 6%。玩具和家用设备，几乎都是进口的，美国此类厂家所剩无几，因此，消费者在美国境内购买这些产品，几乎没有真正的替代方案。也就是说，美国人最终承受了价格上涨的后果。

安盛保险集团首席经济学家莫埃克认为：关税最终会转嫁到美国消费者身上，这也是美联储的观点。

这位专家表示，关于价格人们已经说了很多，但关税也对美国经济产生负面影响，影响程度会有多大，差不多所有专家都得出了同样的计算：在12个月时间里，美国的国内生产总值会损失0.75个百分点，到2026年年底，甚至损失会达到1个点。这虽然不是世界末日，但仍然问题严重。

尽管关税也对美国经济有积极的影响，它为美国政府带来收入，2025年，海关收入达致1080亿美元，比2024年增加了两倍。但是莫埃克表示，一开始有回报，但不会是免费的。要么关税发挥作用，重新平衡美国的贸易，然后进口量就会下降，而关税收入也会随之下降，要么关税没有起多大作用，我们继续拥有巨大的联邦收入，但贸易平衡将继续恶化。